V – DOMMAGES INDIRECTS

L’espèce de vol effectué au dépens des uns et au profit des autres, n’est que le premier des effets produits par l’instabilité de la monnaie. Nous allons en étudier maintenant les autres conséquences, qui dérivent d’ailleurs de celle-là.

D’abord, l’instabilité de la monnaie explique, au moins en partie, ces fluctuations économiques que l’on considérait jusqu’ici comme mystérieuses, et qu’on appelle le « cycle des affaires ». Brusque hausse, resserrement, liqui­dation, assainissement. Les motifs de cette sorte de rotation sont longtemps demeurés secrets. Les raisons qu’on en donnait, bien que contenant des parcelles de vérité, étaient aussi incomplètes et aussi peu convaincantes que

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